La compagnie aérienne publique camerounaise, Camair-Co, vient de publier des résultats désastreux pour l’exercice 2025, confirmant son statut de véritable « pompe à fric » pour les contribuables. Malgré une enveloppe record de 6,85 milliards de FCFA de subventions publiques, en hausse de 39%, le transporteur national clôture l’année sur une perte nette de 4,65 milliards de FCFA .

Cette « performance » calamiteuse, bien qu’en légère amélioration par rapport au déficit de 5,49 milliards en 2024, est un énième camouflet pour une gestion qui s’enfonce dans la médiocrité. Comment une entreprise peut-elle engloutir près de 7 milliards de deniers publics tout en restant structurellement déficitaire ? C’est la question à 4,65 milliards que les actionnaires et le gouvernement devraient se poser.

La croissance des revenus ne masque pas l’hémorragie

Certes, le chiffre d’affaires a progressé de 7,9% pour atteindre 24,47 milliards de FCFA, porté par une hausse de l’activité commerciale . Mais cette embellie est une goutte d’eau dans l’océan de gabegie financière. Les charges d’exploitation sont tout simplement hors de contrôle. Les « services extérieurs » ont bondi à 19,79 milliards de FCFA, tandis que les charges de personnel grèvent les comptes à hauteur de 4,26 milliards .

Le résultat d’exploitation reste désespérément dans le rouge à -2,90 milliards de FCFA, prouvant que l’activité principale de la compagnie est un gouffre .

Une dette abyssale et des capitaux propres en enfer

La situation financière est encore plus alarmante. L’endettement fiscal et social atteint désormais 19,92 milliards de FCFA, une progression inquiétante qui illustre l’incapacité chronique de la direction à honorer ses obligations élémentaires . Pire encore, les capitaux propres restent négatifs à -5,5 milliards de FCFA, une situation intenable qui signifie que la compagnie est techniquement en état de cessation de paiement depuis des années .

L’État, une vache à lait sans condition

L’augmentation massive des subventions est la preuve irréfutable que l’État continue de soutenir un modèle économique défaillant. En 2025, l’appui public a été le principal soutien de l’activité . Mais à quand remontera la prise de conscience ? Depuis son lancement en 2011, Camair-Co n’a jamais dégagé le moindre bénéfice . Chaque année, le contribuable camerounais est invité à éponger les erreurs de gestion d’une entreprise qui semble incapable de se réformer.

Un plan de restructuration est annoncé, avec 94,5 milliards de FCFA d’investissements, mais au vu du passif et de l’incapacité à maîtriser les coûts, il y a fort à parier que cet argent sera jeté dans un puits sans fond . L’heure n’est plus aux promesses, mais à une remise à plat radicale, incluant une gestion rigoureuse, une réduction drastique des effectifs et une véritable stratégie commerciale. Sinon, Camair-Co restera à jamais le symbole du gâchis financier et de l’incurie managériale au Cameroun.

Emmanuel Ekouli